铝价高位回落

据生意社商品行情分析系统，2023年4月25日国内铝锭华东市场均价18843.33元/吨，日跌0.37%，较月初（4月1日）铝价18676.67元/吨，上涨0.89%。

(资料图片仅供参考)

长周期来看，目前价格高位回落后，一直在17500-19500元/吨区间内横盘震荡，4月中旬铝价向好，月内突破19000元/吨，本周开始回落。

近期行情走势动因概述

西南西北降水不足，引发的电解铝减产动向，带动前期铝价行情走高。近期 炒 作 情绪释放完毕，铝价高位小幅回落。

供需基本数据一览

库存数据：4月铝锭社会库存大幅去库。库存数据显示，截止4月24日，国内主流地区社会库存83.8万吨，较3月30日去库22万吨，较 2022 年 4月份历史同期库存下降 13.2 万吨。

进出口数据：

原料端：

海关总署 4 月 20 日公布的数据显示，中国 3 月氧化铝（氧化铝,但人造刚玉除外）进口量为 70,008.60吨，环比减少 61.78%，同比下降 62.98%。其中，印尼是最大供应国，当月自该国进口氧化铝 32,041.97吨，环比下降 60.96%，同比大幅增加 2076.72%。

3 月中国氧化铝出口 5 万吨，同比增长 313.6%；1-3 月累计出口 31 吨，同比增长 1362.9%。

3 月中国进口铝矿砂及其精矿 1205 万吨，同比增长 3.0%；1-3 月累计进口铝矿砂及其精矿 3565 万吨，同比增长 9.2%。

原铝：

据海关数据显示，2023 年 3 月份国内原铝进口总量为 7.21 万吨，环比减少 6.4%，同比增长 82.8%，3 月份原铝出口总量 5282吨，环比增加 149.2%，同比减少 87.5%。3 月份国内原铝贸易表现为净进口6.68 万吨，去年同期国内原铝表现为净出口 2826 吨。2023 年一季度国内原铝净进口总量达 21.3 万吨，同比增长 804%。

海关总署最新数据显示，2023 年 3 月，中国出口未锻轧铝及铝材 49.74 万吨，同比下降 16.3%；1-3 月累计出口 137.78 万吨，同比下降 15.4%。3 月中国进口未锻轧铝及铝材 20.05 万吨，同比增长 1.8%；1-3 月累计进口 57.48 万吨，同比增长 7.8%。

下游铝材方面：2023 年第一季度我国铝材出口总量约为 131.2 万吨，同比减少 15%；3 月铝材出口同比下滑明显，主要是因为板带出口量同比下滑 23.5%，其余各板块同比均录得上升，其中铝型材出口环比、同比均大幅增加。

产量数据：

国家统计局数据显示，2023 年 3 月中国氧化铝产量 681.2 万吨，同比下降 0.5%；1-3 月累计产量 1978.4万吨，同比增长 6.3%。

3 月电解铝产量 336.7 万吨，同比增长 3.0%；1-3 月累计产量 1010.2 万吨，同比增长 5.9%。

3 月铝材产量 578.9 万吨，同比增长 9.1%；1-3 月累计产量 1432.3 万吨，同比增长 2.9%。

3 月铝合金产量 132.3 万吨，同比增长 16.0%；1-3 月累计产量 312.9 万吨，同比增长 12.3%。

后市预计

供应端来看，4月产量平稳，库存数据来看，电解铝社会库存去库趋势，库存去化明显。目前主要的博弈点在于后期实际供需变化，预计短期内铝价围绕18800元/吨震荡运行为主，近期观望下游消费力度。